काल भैरव जयंती भगवान शिव के उग्र रूप काल भैरव के प्रकट होने के उपलक्ष्य में मनाई जाती है। काल भैरव का काशी से गहरा नाता है, जिसे भगवान शिव का निवास स्थान भी कहते हैं। उन्हें काशी का कोतवाल यानी संरक्षक माना जाता है। शिवपुराण के अनुसार, देवताओं ने एक बार भगवान ब्रह्मा और भगवान विष्णु से पूछा कि सर्वोच्च देवता कौन हैं। ब्रह्मा जी ने खुद को सर्वोच्च बताया और उन्होंने भगवान शिव की आलोचना भी की। ब्रह्माजी के अपमान से क्रोधित होकर भगवान शिव ने काल भैरव का उग्र रूप धारण किया। क्रोध में आकर काल भैरव ने अपने नाखून से ब्रह्मा का पांचवां सिर काट दिया। इस कृत्य को ब्रह्महत्या माना जाता है। इस पाप का प्रायश्चित करने के लिए भगवान शिव ने काल भैरव को पृथ्वी पर जाने का निर्देश दिया। काल भैरव काशी पहुंचे जहां उन्हें ब्रह्म हत्या के पाप से मुक्ति मिली। भगवान भैरव का एक अन्य महत्वपूर्ण स्वरूप स्वर्णाकर्षण भैरव का है, जिसे अक्षय पात्र पकड़े हुए दिखाया गया है, जो अनंत समृद्धि का प्रतीक है। उनके दाईं ओर भगवान कुबेर और बाईं ओर देवी लक्ष्मी के साथ दिखाया गया है।
यही कारण है कि धन संबंधी इच्छाओं की पूर्ति के लिए स्वर्णाकर्षण भैरव की पूजा की जाती है। एक किंवदंती के अनुसार, देवताओं एवं असुरों के बीच 100 साल तक चलने वाले युद्ध के बाद भगवान कुबेर का खजाना समाप्त हो गया था और यहाँ तक कि देवी लक्ष्मी भी धनहीन हो गई थीं। तभी देवता मदद मांगने के लिए भगवान शिव के पास गए, जिन्होंने नंदी के माध्यम से स्वर्णाकर्षण भैरव का रहस्य बताया। देवी लक्ष्मी और भगवान कुबेर ने स्वर्णाकर्षण भैरव को बुलाने के लिए घोर तपस्या की। उनकी भक्ति से प्रसन्न होकर, स्वर्णाकर्षण भैरव प्रकट हुए और अपने चारों हाथों से उनपर सोना बरसाया, जिससे सभी देवताओं को समृद्धि मिली। मान्यता है कि स्वर्णाकर्षण भैरव की पूजा करने से सभी प्रकार के कष्ट और वित्तीय परेशानियाँ दूर हो जाती हैं। वहीं भगवान भैरव के बाल रूप श्री बटुक भैरव को भी धन-धान्य और समृद्धि का दाता माना जाता है। इसलिए काल भैरव जयंती पर बटुक भैरव की पूजा करने से कर्ज मुक्ति, आर्थिक समृद्धि, जीवन में स्थिरता और प्रतिकूलताओं से सुरक्षा का आशीर्वाद मिलता है। इसलिए काल भैरव जयंती के पावन अवसर पर काशी में स्वर्णाकर्षण भैरव मंत्र जाप, बटुक भैरव स्तोत्र पाठ और हवन किया जाएगा।